هل التوكنة هي المستقبل أم خطر؟
أصدر مجلس الاستقرار المالي (FSB)، وهو هيئة رقابية مالية عالمية، تقريرًا حول موضوع ساخن: التوكنة. يقولون: “لا داعي للقلق، ليس بعد!” لماذا؟ لأن هذه التكنولوجيا لا تزال تنمو ببطء، مما يعني أن المخاطر على النظام المالي العالمي منخفضة في الوقت الحالي. ولكن دعنا نفصل الأمر لفهم ما يعنيه ذلك ولماذا هو مهم.
ما هي التوكنة؟
فكر في التوكنة كتحويل الأصول الحقيقية – مثل العقارات أو الأسهم أو الفن – إلى رموز رقمية يمكن شراؤها أو بيعها أو تداولها على شبكة بلوكتشين. إنها مشابهة لكيفية عمل العملات المشفرة، ولكن بدلاً من تداول المال فقط، أنت تتداول أشياء ذات قيمة حقيقية. يمكن أن تُحدث تغييرات في كيفية عمل المالية، مما يجعلها أسرع وأكثر وصولًا، وربما أكثر أمانًا. ولكن مع أي تغيير كبير، هناك مخاطر مرتبطة، خاصة مع نمو هذه الفكرة.
لماذا تعتبر التوكنة منخفضة المخاطر الآن؟
يقول مجلس الاستقرار المالي إن معدل التبني المنخفض للتوكنة هو أمر جيد للمالية العالمية. نظرًا لأن عدد المؤسسات التي انخرطت بالكامل في هذا المجال قليل، فلا يشكل ذلك تهديدًا كبيرًا للاستقرار المالي حتى الآن. المشاريع مثل صندوق BUIDL التابع لبلوك روك لا تزال في مراحلها الأولية، ولم تنتشر التكنولوجيا بما يكفي للتسبب في تأثير على النظام المالي. ومع ذلك، قد يتغير هذا بسرعة إذا أصبحت التوكنة أكثر شعبية.
مصطلحات مهمة:
- اختلال السيولة: عندما لا يتناسب الوقت اللازم لتحويل التوكن إلى نقد مع القيمة الفعلية أو الجدول الزمني للأصل.
- DLT (تكنولوجيا السجلات الموزعة): التكنولوجيا التي تقف وراء التوكنة والبلوكشين.
- الرفع المالي: استخدام الأصول المقترضة لإجراء مزيد من الاستثمارات، مما قد يكون محفوفًا بالمخاطر إذا لم تسير الأمور كما هو مخطط.
المخاطر المحتملة الكامنة
رغم أن التوكنة ليست صفقة كبيرة الآن، فإن مجلس الاستقرار المالي يحذر من أنه كلما نمت التكنولوجيا، زادت المخاطر أيضًا. إليك بعض المخاطر التي تم تسليط الضوء عليها:
- مشكلات السيولة: إذا لم تكن الأصول المرقمة قابلة للتحويل إلى نقد بسهولة، فقد يتسبب ذلك في ذعر عندما يرغب المستثمرون في استرداد أموالهم. وهذا قد يؤدي إلى نوبة استرداد، مما قد يتسبب في عدم الاستقرار المالي.
- التعقيد: كلما أصبحت المشاريع المرقمة أكثر تعقيدًا، قد يصبح من الصعب فهمها، مما يزيد من مخاطر حدوث أشياء خاطئة، خاصة خلال ضغوط السوق.
- الرفع المالي: في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، يمكن للناس اقتراض التوكنات ثم استخدام تلك التوكنات المقترضة لأخذ قروض إضافية. هذا ينشئ شبكة من المخاطر التي قد تنهار إذا فشل النظام.
مشكلة التبني
يشير تقرير مجلس الاستقرار المالي أيضًا إلى أن التوكنة لا تنمو بسرعة بسبب بعض الحواجز الرئيسية:
- الطلب غير الواضح: لا يزال المستثمرون غير متأكدين مما إذا كانوا يريدون الأصول المرقمة.
- التشغيل البيني: المنصات المختلفة لا تعمل بشكل جيد معًا حتى الآن، مما يجعل من الصعب أن تنتشر التوكنة بشكل واسع.
- التنظيم: تضع القوانين المختلفة في الدول قواعد مختلفة، مما يجعل من الصعب إطلاق هذه التكنولوجيا عالميًا.
لماذا يهمك هذا؟
كشاب يبلغ من العمر 20 عامًا يسعى لبناء معرفته في مجال العملات المشفرة والمالية، فإن فهم التوكنة أمر حاسم. هذه التكنولوجيا يمكن أن تعيد تشكيل المالية العالمية في المستقبل. من خلال التعلم عنها الآن، تستعد لعالم يمكن فيه تداول الأصول الحقيقية مثل البيتكوين. تُظهر نتائج مجلس الاستقرار المالي أنه رغم أن الأمور لا تزال مبكرة، فإن هذه التكنولوجيا تمتلك إمكانات هائلة، ولكن فقط إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. وعندما تستثمر أو تفكر في الاتجاهات المالية، فإن فهم كل من الفرص والمخاطر هو المفتاح لاتخاذ قرارات ذكية.
باختصار، قد تكون التوكنة هي الشيء الكبير التالي في المالية، لكنها تتحرك ببطء. ابقَ متابعًا لها، لأنه مع تصاعدها، ستجلب فرصًا جديدة للاستثمار وتحديات في إدارة المخاطر.
