عندما نفكر في الأصول التي تحافظ على القيمة، غالبًا ما يكون الذهب هو أول ما يتبادر إلى الذهن. لكن الآن، يبرز البيتكوين كمنافس جديد في هذا المجال. يتعمق المقال في ما إذا كانت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم يمكن أن تكون نقطة تحول فيما يتعلق بدورهما كأصول “مخزنة للقيمة”، وهو مفهوم مرتبط تقليديًا بأصول مثل الذهب.
لعقود من الزمن، كان يُنظر إلى الذهب على أنه مخزن موثوق للقيمة. فهو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي أو التضخم أو الاضطرابات المالية. لكن هناك شيء غريب يحدث الآن – البيتكوين يدخل هذه المساحة. يُروّج للبيتكوين على أنه “الذهب الرقمي”، شيء يمكنه الحفاظ على القيمة على المدى الطويل بسبب عرضه المحدود وطبيعته اللامركزية.
ومع ذلك، فإن المشهد بالنسبة لكل من البيتكوين والذهب يتغير، خاصة مع دخول لاعبين كبار مثل البنوك المركزية والمستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة. بالنسبة لمتداولي البيتكوين، يعني هذا فرصًا جديدة، ولكن أيضًا تحديات جديدة. مع دخول المستثمرين التقليديين إلى سوق العملات الرقمية، تتغير تحركات الأسعار والأسباب التي تدفع الناس للاستثمار. لم يعد البيتكوين مخصصًا فقط للمؤمنين المتحمسين؛ إنه يدخل مرحلة جديدة من الاعتماد السائد، مما يغير كيفية تصرف قيمته.
شهد سوق الذهب أيضًا نصيبه من المفاجآت. قامت البنوك المركزية، وخاصة من دول مثل روسيا والهند والصين، بشراء الذهب بمستويات غير مسبوقة منذ عام 2022. هؤلاء الحكومات مدفوعة بدوافع مختلفة عن المستثمرين الغربيين التقليديين. بالنسبة لهم، الذهب ليس مجرد وسيلة لحماية أنفسهم من التضخم أو عدم الاستقرار الاقتصادي؛ إنه أصل استراتيجي، وهذا يغير دوره كمخزن للقيمة بطرق لم نرها من قبل.
الآن، مع دخول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، قد نشهد تحولًا مشابهًا في دور البيتكوين. المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة مختلفون عن جمهور العملات الرقمية التقليدي؛ فهم مدفوعون بأشياء مثل تنويع المحافظ والتخطيط المالي طويل الأجل، مما قد يُضعف سردية “مخزن القيمة” الأصلية للبيتكوين. هذا لا يعني أن البيتكوين والذهب لم يعد لهما قيمة. بالعكس تمامًا! لكنه يعني أن لاعبين جدد يدخلون السوق بأهداف مختلفة، وهذا يغير كيفية تفاعل الأسعار مع الأحداث الكبرى مثل التضخم أو رفع أسعار الفائدة أو الأزمات الجيوسياسية.
بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، هذا وقت حاسم لمراقبة السوق عن كثب. قد تؤدي الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة إلى تدفق موجة جديدة من الاستثمارات، ولكنها قد تعني أيضًا أن البيتكوين سيصبح أكثر ارتباطًا بالدورات المالية التقليدية. قد يضعف هذا جاذبيته التي استقطبت المستثمرين الأوائل – استقلاليته عن الأنظمة المالية التقليدية.
