الخطوة الكبيرة: 2 مليار دولار لشراء المزيد من البيتكوين

تخيل أنك شركة راهنت بكل شيء على البيتكوين. اشتريت منه كميات ضخمة لدرجة أن صحتك المالية أصبحت مرتبطة تمامًا بسعر البيتكوين. هذا بالضبط ما حدث مع ميكروستراتيجي، التي غيرت اسمها مؤخرًا إلى ستراتيجي للتأكيد على مستقبلها الذي يركز على البيتكوين.

والآن، ورغم تكبدها خسائر مالية ضخمة، أعلنت ستراتيجي عن عرض لبيع سندات قابلة للتحويل بقيمة 2 مليار دولار—بمعنى أنها ستقترض المال—لكي تشتري المزيد من البيتكوين. ما يجعل هذه الخطوة أكثر جنونًا؟ أن السندات التي تصدرها الشركة لا تحمل فائدة 0%، مما يعني أن المستثمرين لن يكسبوا أي مال إضافي ما لم يرتفع سعر أسهم الشركة.

انتظر… أليست قد أعلنت عن خسائر ضخمة؟

نعم! قبل ساعات فقط من هذا الإعلان، حذرت ستراتيجي المستثمرين من أنها خسرت 1.79 مليار دولار في عام 2024 بسبب انخفاض سعر البيتكوين. ولهذا السبب، قد لا تكون الشركة قادرة على تحقيق الأرباح في المستقبل القريب.

فلماذا إذن تقترض المزيد من المال لشراء المزيد من البيتكوين؟ لأنها مراهنة على أن سعر البيتكوين سيرتفع في المستقبل، مما سيجعلها أكثر ثراءً على المدى الطويل.

شرح ما يحدث: كيف تعمل هذه الخطوة؟

خطة ستراتيجي تتضمن بيع شيء يسمى السندات القابلة للتحويل:

1. يقدم المستثمرون 2 مليار دولار مقابل هذه السندات.
2. هذه السندات لا تحمل فائدة، مما يعني أن ستراتيجي لا تحتاج لدفع أي فائدة.
3. يمكن للمستثمرين تحويل السندات لاحقًا إلى أسهم، ولكن فقط إذا ارتفع سعر أسهم ستراتيجي.
4. إذا لم يرتفع سعر الأسهم، سيحصل المستثمرون على أموالهم مرة أخرى في عام 2030 (أو في وقت أقرب إذا قامت ستراتيجي بإعادة شراء السندات).
5. يمكن لستراتيجي استخدام هذه الـ 2 مليار دولار في أي شيء، ولكن هدفها الرئيسي هو شراء المزيد من البيتكوين.

لماذا هذا مهم؟

• رهان عالي المخاطر: ستراتيجي تخاطر بكل شيء على سعر البيتكوين. إذا انهار البيتكوين، قد تجد الشركة نفسها في مشكلة كبيرة.
• قد يكون له تأثيرات واسعة: قد تتبع شركات أخرى هذه الاستراتيجية وتستخدم الديون المؤسسية لشراء البيتكوين.
• له تأثير على السوق: شراء 2 مليار دولار من البيتكوين قد يدفع الأسعار للأعلى، مما يعود بالنفع على جميع حاملي البيتكوين.

الكلمات الأساسية التي يجب تذكرها:

• السندات القابلة للتحويل: نوع من القروض يمكن تحويله إلى أسهم.
• ديون بفائدة 0%: أموال مقترضة بدون دفع فائدة.
• خسارة انخفاض القيمة: خسارة مسجلة عندما ينخفض قيمة الأصل.
• خسائر القيمة العادلة: عندما ينخفض سعر السوق للأصل عن سعر شرائه.

الفكرة النهائية:

ستراتيجي تلعب بالنار—ولكن إذا ارتفع سعر البيتكوين، قد تصبح واحدة من أغنى الشركات في العالم. من ناحية أخرى، إذا انهار البيتكوين، قد تواجه الشركة صعوبة في البقاء. هذه هي السبب في أن فهم تأثير البيتكوين المالي على الشركات أمر بالغ الأهمية للمستثمرين والمتداولين مثلك.