أكبر رهان على البيتكوين حتى الآن؟
أعلنت شركة MicroStrategy، التي أصبحت الآن رسميًا تُسمى “Strategy”، عن خسارة ضخمة في الربع الأخير بقيمة 670.8 مليون دولار. ولكن المفاجأة هي أن الشركة لا تتراجع بل تعزز رهاناتها على البيتكوين، حيث وضعت هدفًا جديدًا لزيادة حجم حيازاتها من البيتكوين بمقدار 10 مليار دولار في 2025.
ما الذي يعنيه هذا؟ هل هو جنون أم خطة ذكية على المدى الطويل؟ دعونا نفصل الموضوع.
الصورة الكبرى
- من شركة برمجيات إلى عملاق بيتكوين
- بدأت Strategy كشركة معلومات أعمال، لكنها تحولت الآن تمامًا إلى شركة خزينة بيتكوين.
- تمتلك الشركة 471,107 بيتكوين، بقيمة تقارب 44 مليار دولار—وتعد الحائز الأكبر على البيتكوين في العالم بين الشركات.
- في ثلاثة أشهر فقط، قامت بشراء 218,887 بيتكوين بقيمة 20.5 مليار دولار.
- خسائر ضخمة ورهانات أكبر على البيتكوين
- النتائج المالية للربع الرابع كانت قاسية:
- خسارة 670.8 مليون دولار (مقارنة بـ 1.103 مليار دولار في المصاريف التشغيلية).
- الإيرادات انخفضت إلى 120.7 مليون دولار، أقل من التوقعات.
- الاحتياطيات النقدية انخفضت من 46.8 مليون دولار إلى 38.1 مليون دولار.
- لكن رغم ذلك، Strategy لا تتراجع—بل تُضاعف التزامها بالبيتكوين.
- النتائج المالية للربع الرابع كانت قاسية:
- مؤشر “BTC Gain” – هل هو تغيير جذري؟
- بدلاً من التقارير المالية التقليدية، تقوم الشركة بالتحول إلى مؤشر أداء جديد:
- BTC Gain: يتتبع كمية البيتكوين التي تمتلكها الشركة مع مرور الوقت.
- BTC $ Gain: يقيس القيمة بالدولار للـ BTC Gain في نهاية كل فترة.
- وضعت الشركة هدفًا لزيادة قيمة البيتكوين بمقدار 10 مليار دولار في 2025.
- بدلاً من التقارير المالية التقليدية، تقوم الشركة بالتحول إلى مؤشر أداء جديد:
لماذا هذا مهم؟
- تحول جذري في استراتيجية الشركات
- على عكس أي شركة أخرى، Strategy تعتمد بالكامل على البيتكوين بدلاً من النقد.
- بينما تركز الشركات الأخرى على الأرباح والخسائر، Strategy تهتم فقط بكمية البيتكوين التي تمتلكها.
- رد فعل وول ستريت
- يبدو أن المستثمرين يحبون هذا النهج الجريء.
- سعر سهم Strategy ارتفع بنسبة 500% في العام الماضي، بسبب ارتفاع سعر البيتكوين.
- تتوقع شركة ميسوهو للأوراق المالية أن سعر البيتكوين سيرتفع بنسبة 30% أخرى في السنوات الثلاث القادمة، وأن سعر سهم Strategy سيرتفع أيضًا.
- نظرة على المستقبل؟
- إذا نجحت هذه الاستراتيجية، قد تلهم شركات أخرى للتحول إلى استراتيجيات خزينة تعتمد على البيتكوين.
- ولكن إذا انهار البيتكوين، قد تواجه Strategy كارثة—نموذجها بالكامل يعتمد على نجاح البيتكوين على المدى الطويل.
الكلمات الرئيسية التي يجب تذكرها
- BTC Gain: مقياس جديد لقياس تراكم البيتكوين.
- خزينة بيتكوين: شركة تخزن قيمتها في البيتكوين بدلًا من النقد.
- هدف 10 مليار دولار من البيتكوين: المبلغ الذي تهدف Strategy لتحقيقه من زيادة قيمة البيتكوين في 2025.
- إعادة التسمية: MicroStrategy أصبحت الآن مجرد “Strategy”، مما يوضح التزامها الكامل بالبيتكوين.
الخلاصة
هل استراتيجية Strategy مجنونة أم ذكية؟ الشركة تعيد تعريف التمويل المؤسسي، ورهانها بالكامل على البيتكوين كعملة المستقبل. إذا استمر البيتكوين في الارتفاع، قد تتحول Strategy إلى واحدة من أغنى الشركات في العالم. لكن إذا انهار البيتكوين، قد تنهار هي أيضًا.
إنها مقامرة عالية المخاطر—مقامرة قد تغير طريقة تخزين الشركات للثروات إلى الأبد.
هل ستكون على استعداد للمراهنة بكل شيء على البيتكوين؟ Strategy فعلت ذلك.
