مايكروستراتيجي ترفع مبلغًا ضخمًا لشراء المزيد من البيتكوين، لكن هل هذا رهان آمن؟
أعلنت شركة مايكروستراتيجي، المتخصصة في حلول ذكاء الأعمال، عن جمع مبلغ 3 مليارات دولار من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وذلك لتمويل خططها لشراء المزيد من البيتكوين. لكن هناك مشكلة: هذا التحرك جاء في وقت هبطت فيه أسهم الشركة بنسبة 25%. فما الذي يحدث هنا، ولماذا يجب أن تهتم بهذا الموضوع؟
ما الذي يحدث مع مايكروستراتيجي؟
مايكروستراتيجي، التي تعتبر واحدة من أكبر مالكي البيتكوين في العالم، قررت أن تعزز استثماراتها في العملة الرقمية. جمعت الشركة 3 مليارات دولار عن طريق إصدار سندات قابلة للتحويل بنسبة فائدة 0%، والتي ستكون مستحقة في ديسمبر 2029. هذه السندات لا تدفع فوائد دورية، لكنها قابلة للتحويل إلى أسهم الشركة إذا وصل سعر السهم إلى 672 دولارًا أو أكثر.
الجزء الأكثر إثارة هنا هو أن مايكروستراتيجي إذا قررت استخدام هذا المبلغ بالكامل لشراء البيتكوين، يمكنها شراء حوالي 30,600 بيتكوين. بناءً على سعر البيتكوين الحالي البالغ حوالي 99,171 دولارًا، فهذا يعني استثمارًا ضخمًا في العملة المشفرة.
لكن هذه ليست المرة الأولى التي تقوم فيها مايكروستراتيجي بجمع أموال لشراء المزيد من البيتكوين. في 18 نوفمبر، أعلنت الشركة عن جمع 1.75 مليار دولار، ثم رفعت المبلغ إلى 2.6 مليار دولار في 20 نوفمبر. الهدف النهائي هو جمع 42 مليار دولار على مدار 3 سنوات لشراء المزيد من البيتكوين كجزء من خطة “21/21” التي تشمل 21 مليار دولار من الأسهم و21 مليار دولار من الأوراق المالية القابلة للتحويل. حاليًا، تمتلك مايكروستراتيجي 331,200 بيتكوين، بقيمة تتجاوز 32.7 مليار دولار، مما يجعلها أكبر مالك للبيتكوين بين الشركات المدرجة في البورصة.
لماذا هبطت أسهم مايكروستراتيجي؟
على الرغم من التزام الشركة الكبير بالبيتكوين، إلا أن أسهمها (رمزها: MSTR) شهدت تقلبات كبيرة. في 21 نوفمبر، هبطت أسهمها بنسبة 25%، بعد أن كشفت Citron Research أنها قامت بتغطية موقف قصير على أسهم مايكروستراتيجي، مشيرة إلى أن سعر السهم مبالغ فيه وأنه أصبح منفصلًا عن أساسيات البيتكوين. بمعنى آخر، بدأ المستثمرون يتساءلون إذا كان سعر السهم مرتبطًا أكثر بأداء البيتكوين بدلاً من أداء الشركة نفسها.
ومع ذلك، فإن مايكروستراتيجي كانت واحدة من أفضل الأسهم أداءً في 2024، حيث ارتفعت بنسبة 480% منذ بداية العام. لذا، من الواضح أن هناك من لا يزال يراهن على استراتيجية الشركة المتركزة حول البيتكوين، على الرغم من الهبوط الأخير.
لماذا يجب أن تهتم؟
تحركات مايكروستراتيجي مهمة لأنها تظهر مدى إيمان بعض الشركات الكبيرة بمستقبل البيتكوين. إذا نجحت هذه الاستثمارات، فقد تشجع شركات أخرى على اتخاذ نفس الخطوات. ولكن هذا يعني أيضًا أن هناك مخاطر أكبر على كل من مايكروستراتيجي ومستثمريها، لأن أداء الشركة أصبح مرتبطًا بسعر البيتكوين.
إليك لماذا يجب أن تهتم:
- اللاعبون الكبار في البيتكوين: استثمارات مايكروستراتيجي الضخمة في البيتكوين قد تضع معايير جديدة لشركات أخرى ومؤسسات استثمارية. إذا نجحت هذه الاستراتيجية، فسيزداد الطلب على البيتكوين، ما قد يرفع سعره.
- مستقبل البيتكوين: إذا كنت مهتمًا بالعملات المشفرة، فإن تحركات مايكروستراتيجي قد تؤثر بشكل كبير على سعر البيتكوين. الشركات التي تراهن على البيتكوين قد تساعد في دفع سعره للأعلى.
- مخاطر الاستثمار: هذا يطرح سؤالًا كبيرًا عن إدارة المخاطر. عندما تضع شركة كل أموالها في شيء واحد (البيتكوين)، ماذا يحدث إذا انهار السوق؟ مايكروستراتيجي تظهر مدى المخاطر التي قد تواجهها الشركات في عالم العملات المشفرة.
الكلمات الأساسية التي يجب أن تتذكرها:
- سندات قابلة للتحويل: أدوات دين يمكن تحويلها إلى أسهم في وقت لاحق.
- خطة 21/21: هدف مايكروستراتيجي لجمع 42 مليار دولار لشراء المزيد من البيتكوين.
- التعرض للبيتكوين: مدى ارتباط الشركة أو الاستثمار بأداء البيتكوين.
في النهاية، استراتيجية مايكروستراتيجي لشراء المزيد من البيتكوين باستخدام أموال مقترضة قد تؤتي ثمارها بشكل ضخم، أو قد تنقلب الأمور ضدهم إذا تراجع السوق. لكن الشيء الواضح هو أن الشركة تراهن بشكل كبير على البيتكوين، وتحركاتها قد تؤثر على السوق بأسره. فهم هذه الاستثمارات عالية المخاطر يساعدك على البقاء في المقدمة في عالم العملات المشفرة المتغير بسرعة.
