إن وصول صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) من BlackRock إلى علامة المليار دولار في التدفقات الصافية يمثل رسالة قوية للمجتمع المالي. هذا الإنجاز يجعل من ETHA أول صندوق تداول مستند إلى إيثريوم في الولايات المتحدة يصل إلى هذه القيمة الكبيرة من التدفقات الرأسمالية. ورغم أن هذا الإنجاز لم يتحقق بسرعة كما حدث مع صندوق بيتكوين التابع لـ BlackRock، إلا أن هذه التطورات تؤكد على اتجاه متزايد: إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، يكتسب زخماً بين المستثمرين المؤسسيين.
قد يكون ETHA قد استغرق وقتاً أطول للوصول إلى المليار دولار مقارنة بصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock، الذي حقق نفس القيمة خلال أربعة أيام فقط، ولكن هذا لا يقلل من أهمية هذه اللحظة. إنها تعكس تحولًا في السوق حيث بدأ المزيد من المستثمرين التقليديين في رؤية القيمة طويلة الأجل لإيثريوم. وعلى عكس بيتكوين، يُنظر إلى إيثريوم على أنه ذو فائدة متنوعة نظرًا لوظائف العقود الذكية التي يوفرها وقدرته على دعم التطبيقات اللامركزية (dApps). إن الإمكانات المستقبلية لإيثريوم كلاعب رئيسي في التمويل اللامركزي (DeFi) هي أمر لا يمكن تجاهله من قبل المستثمرين.
في 20 أغسطس وحده، سجل ETHA تدفقاً قدره 26.8 مليون دولار، مما ساهم في وصوله إلى علامة المليار دولار. يشير هذا الطلب المتزايد على الصناديق المتداولة المستندة إلى إيثريوم إلى أن إيثريوم لم يعد في ظل بيتكوين. إنه يشق طريقه الخاص، ولو بوتيرة أبطأ، ولكن بأساس يجذب المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن أكثر من مجرد أصول تحفظ قيمة مثل بيتكوين. يوفر إيثريوم فرص تدفق نقدي من خلال الرسوم التي يتقاضاها المدققون عن معالجة المعاملات، مما يجعله يشبه إلى حد ما الأسهم التكنولوجية، لأنه يحتوي على مصدر دخل نشط يفتقر إليه بيتكوين.
ومع ذلك، لم يأت هذا الصعود بدون تحديات. على سبيل المثال، شهد صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE)، الذي كان ذات يوم لاعباً رئيسياً في مجال صناديق إيثريوم، سحوبات بلغت حوالي 2.5 مليار دولار منذ تحوله إلى صندوق ETF. الرسوم المرتفعة المرتبطة بصندوق Grayscale ربما دفعت بعض المستثمرين للبحث عن خيارات أخرى، مما ساهم في نجاح ETHA. وعلى الرغم من الصعوبات التي واجهتها Grayscale، فقد برز صندوق ETHA من BlackRock كأحد الرواد، حيث تجاوزت أصوله المدارة تلك التابعة لـ Grayscale لأول مرة.
بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، هذه لحظة حاسمة.
