اليوم، نكتشف بعض الأفكار المثيرة عن البيتكوين وديناميكيات أسعاره. اتضح أن عمال تعدين البيتكوين قد لا يكونون اللاعبين الكبار الذين اعتقدت أنهم يؤثرون على سعر البيتكوين. بدلاً من ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين (ETFs) والبورصات المركزية هي التي تمتلك التأثير الأكبر.
وفقًا لأحدث الأبحاث من Glassnode، فإن عمال تعدين البيتكوين لديهم تأثير صغير نسبيًا على تحركات سعر البيتكوين خلال عمليات البيع. على الرغم من الأوقات الصعبة منذ آخر تخفيض في مكافأة الكتلة، والذي قلل مكافآتهم بنسبة 50٪، فإن عمال التعدين ليسوا القلق الرئيسي لمشجعي البيتكوين.
تحليل Glassnode يوضح أن البورصات المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين الأمريكية هي العمالقة الحقيقيون الذين يؤثرون على أسعار البيتكوين. هذه الكيانات تمتلك كميات كبيرة من البيتكوين – لا تزال البورصات تحتفظ بأكثر من 3 ملايين بيتكوين، وقد جمعت صناديق الاستثمار المتداولة 887,000 بيتكوين في الأصول. بالمقارنة، تمتلك المحافظ المرتبطة بعمال التعدين حوالي 705,000 بيتكوين. تاريخياً، غالبًا ما انتهت الحيازات الكبيرة من العملات بكيانات محايدة في السوق مثل الأمناء أو تمت مصادرتها من قبل الحكومات. في الوقت الحاضر، تولى الأوصياء المؤسسيون وصناديق الاستثمار المتداولة هذه الأدوار.
عندما ننظر إلى التغييرات الأسبوعية في الأرصدة، تتغير أرصدة عمال التعدين بحوالي 500 بيتكوين، وهو صغير مقارنة بالتغييرات التي تراها البورصات وصناديق الاستثمار المتداولة، والتي يمكن أن تصل إلى 4,000 بيتكوين كل أسبوع. هذا يشير إلى أن التدفقات عبر البورصات وصناديق الاستثمار المتداولة لها تأثير على السوق 4 إلى 8 مرات أكبر من تأثير عمال التعدين.
نقطة مثيرة أخرى هي البيع الأخير من قبل الحكومة الألمانية، التي وزعت ما يصل إلى 48,000 بيتكوين. على الرغم من هذا البيع الكبير، فقد استوعب السوق هذا البيع جيدًا، مما يشير إلى طلب أساسي قوي ويوفر بعض الارتياح من ضغط البيع.
بالنظر إلى المستقبل، قد تكون الأمور تبدو أفضل لعمال التعدين أيضًا. يحاول معدل تجزئة البيتكوين تحقيق ارتفاعات جديدة، مما يشير إلى أن ظروف الربحية لعمال التعدين قد تتحسن. على الرغم من أن عمال التعدين لا يزالون في مرحلة “الاستسلام”، فإن معدل التجزئة الكلي ينمو، وهو غالبًا ما يرتبط بحركات سعرية إيجابية.
ما رأيك في تأثير صناديق الاستثمار المتداولة والبورصات المتزايد في سوق البيتكوين؟ هل هذا إشارة جيدة لمستقبل البيتكوين، أم يجب أن نشعر بالقلق بشأن مركزية القوة؟ دعونا نناقش!
